What is project finance and how is it different from corporate lending?

Project finance is non-recourse or limited-recourse lending — the lenders look primarily to the project's cash flows and assets as repayment, rather than the sponsor's general creditworthiness. The project is ring-fenced in a special purpose vehicle (SPV). This allows sponsors to finance large projects off-balance-sheet and align the risk profile of the financing with the specific risks of the project.

What role does the government play in UAE project finance?

For regulated infrastructure sectors (power, water, transportation), the government or its entities typically provide the off-take or concession agreement that underpins the project's revenue stream. Government support documents — direct agreements, letters of support, step-in rights and, in some cases, guarantees — are critical to lender comfort. We advise on government support documentation from both the lender and sponsor perspective.

How is Islamic project finance structured?

Islamic project finance uses Sharia-compliant instruments instead of conventional interest-bearing debt. Common structures include: Istisna'a for the construction phase (a manufacturing contract where the bank contracts to deliver a completed asset), Ijara for the operational phase (a lease arrangement), and Diminishing Musharaka for equity-like structures. We work with leading UAE Islamic banks and their Sharia supervisory boards on these structures.

What security can lenders take over UAE project assets?

UAE project security typically covers: mortgage over project real estate (registered with the relevant land authority), assignment of project documents (concession, off-take, EPC, insurance policies), pledge of SPV shares, pledge of accounts, and in some cases assignment of government receivables. DIFC-domiciled SPVs benefit from a more flexible security regime under DIFC law. We advise on the most effective security package for each transaction.

Can foreign banks lend to UAE project companies?

Yes. Foreign banks are active lenders in the UAE project finance market — including European banks, Asian development institutions and Islamic finance providers. Some regulatory considerations apply to foreign lenders operating without a UAE branch, but the documentation and security structures are well-established. We advise both UAE-licensed and foreign lenders on UAE project finance transactions.

Корпоративное и коммерческое право · Al Safar & Partners

Проектное финансирование в Дубае.

Мы привержены предоставлению инновационных, соответствующих законодательству и эффективных решений. Мы сосредоточены на оптимизации финансовых структур для ваших проектов.

Юридические услуги по проектному финансированию в Дубае и ОАЭ

Проектное финансирование — это специализированная форма структурированного кредитования, при которой основным обеспечением для кредиторов служат будущие денежные потоки проекта, а не баланс спонсора. Это доминирующая структура финансирования крупных инфраструктурных, энергетических и имущественных девелоперских проектов в ОАЭ — включая электростанции, опреснительные установки, транспортную инфраструктуру, больницы и крупномасштабные многофункциональные застройки. Al Safar & Partners консультирует спонсоров, кредиторов, государственные структуры и EPC-подрядчиков по всем аспектам сделок проектного финансирования в ОАЭ и в более широком регионе Персидского залива.

Сделки проектного финансирования, по которым мы консультируем

Энергетические проекты: Финансирование генерации электроэнергии, возобновляемой энергетики (солнечной, ветровой) и опреснительных проектов — включая проекты при поддержке DEWA и ADWEA.
Финансирование девелопмента недвижимости: Строительное и срочное финансирование крупномасштабных жилых, коммерческих и многофункциональных застроек в Дубае и Абу-Даби.
Инфраструктурные ГЧП: Соглашения о государственно-частном партнёрстве и поддерживающие их структуры финансирования — концессии на дороги, железные дороги, порты и аэропорты.
Исламское проектное финансирование: Структуры проектного финансирования, соответствующие шариату, включая Истисна (финансирование строительства), Иджара (лизинговое финансирование) и Мушарака (структуры долевого участия).
Рефинансирование: Рефинансирование существующего проектного долга — продление сроков погашения, снижение процентных расходов или высвобождение капитала из завершённых и действующих проектов.

Ключевые юридические элементы, с которыми мы работаем

Сделки проектного финансирования включают обширную юридическую документацию, охватывающую: финансовые соглашения (кредитное соглашение, соглашение между кредиторами, обеспечительные документы), проектные документы (концессионное соглашение, соглашение об офтейке, EPC-контракт, соглашение об эксплуатации и обслуживании), документы государственной поддержки (прямые соглашения, гарантии) и обеспечительный пакет. Мы составляем, проверяем и согласовываем все эти документы, консультируя по специфическим для ОАЭ вопросам, включая законодательство ОАЭ об обеспечении, регистрацию ипотеки и взаимодействие между Гражданским кодексом ОАЭ и специфическими регуляторными рамками проекта.

Структуры обеспечения по законодательству ОАЭ

Создание эффективного обеспечения на проектных активах в ОАЭ требует соблюдения Закона ОАЭ об ипотеке, требований к уступке обеспечения и (для сделок в DIFC) законодательства DIFC об обеспечительных интересах. Мы консультируем по наиболее эффективным и юридически надёжным структурам обеспечения, координируем регистрацию с соответствующими органами и консультируем по исполнению, если проект сталкивается с трудностями.

Common Questions

Frequently Asked Questions

Что такое проектное финансирование и чем оно отличается от корпоративного кредитования?

Проектное финансирование — это кредитование без права регресса или с ограниченным правом регресса — кредиторы в первую очередь ориентируются на денежные потоки и активы проекта как источник погашения, а не на общую кредитоспособность спонсора. Проект обособлен в специальной проектной компании (SPV). Это позволяет спонсорам финансировать крупные проекты за балансом и согласовать профиль риска финансирования со специфическими рисками проекта.

Какую роль играет правительство в проектном финансировании ОАЭ?

Для регулируемых инфраструктурных секторов (энергетика, водоснабжение, транспорт) правительство или его структуры обычно предоставляют соглашение об офтейке или концессии, лежащее в основе доходного потока проекта. Документы государственной поддержки — прямые соглашения, письма поддержки, права вступления в проект и, в некоторых случаях, гарантии — критически важны для уверенности кредиторов. Мы консультируем по документации государственной поддержки как со стороны кредитора, так и со стороны спонсора.

Как структурируется исламское проектное финансирование?

Исламское проектное финансирование использует соответствующие шариату инструменты вместо обычного процентного долга. Распространённые структуры включают: Истисна для строительной фазы (производственный контракт, по которому банк обязуется поставить готовый актив), Иджара для операционной фазы (арендная договорённость) и убывающая Мушарака для структур, аналогичных долевому участию. Мы работаем с ведущими исламскими банками ОАЭ и их шариатскими наблюдательными советами над этими структурами.

Какое обеспечение могут получить кредиторы на проектные активы в ОАЭ?

Обеспечение по проектам в ОАЭ обычно охватывает: ипотеку на проектную недвижимость (зарегистрированную в соответствующем земельном органе), уступку проектных документов (концессия, офтейк, EPC, страховые полисы), залог акций SPV, залог счетов и, в некоторых случаях, уступку государственной дебиторской задолженности. SPV, зарегистрированные в DIFC, пользуются более гибким режимом обеспечения по законодательству DIFC. Мы консультируем по наиболее эффективному обеспечительному пакету для каждой сделки.

Могут ли иностранные банки кредитовать проектные компании ОАЭ?

Да. Иностранные банки являются активными кредиторами на рынке проектного финансирования ОАЭ — включая европейские банки, азиатские институты развития и поставщиков исламского финансирования. К иностранным кредиторам, работающим без филиала в ОАЭ, применяются некоторые регуляторные соображения, но документация и структуры обеспечения хорошо отработаны. Мы консультируем как лицензированных в ОАЭ, так и иностранных кредиторов по сделкам проектного финансирования в ОАЭ.

Консультация по вашему проектному финансированию

Al Safar & Partners — надёжные юристы в Дубае с 1979 года. Свяжитесь с нами сегодня для получения экспертной юридической консультации.

Записаться на консультацию Позвонить +971 4 422 1944